年獸的理由

工商時報【陳欣文╱台北報導】

回應Fed不升息，美股基金上周再施展吸金大法，淨流入11.01億美元，稱霸單周股票吸金王；歐股則受到英國脫歐公投波及，單周賣壓擴大至48.99億美元，創下2014年10月下旬以來最大單周淨流出，全球新興市場也受到影響，全面失血。

摩根策略總報酬基金經理人泰利博?謝克（Talib Sheikh）指出，資金動能向來最受國際投資氣氛左右的新興市場，近來買氣格外受到考驗，上周在市場觀望、Fed利率政策和英國脫歐公投之際，遭到國際資金全面調節，尤其是亞太（不含日本）基金在中國A股納摩失敗下，單周失血10.39億美元，創下近5周最大賣壓。

展望第3季投資氣氛，摩根亞洲首席市場策略師許長泰（Tai Hui）分析，觀察過去VIX指數，受到季節因素影響，往往在7至9月相對偏高，意即股市在暑假時往往因市場流動性降低而波動變高，將使美國聯準會未來升息態度更加謹慎。

操作策略上，因應英國脫歐議題，投信法人建議一般傳統策略僅能藉由減碼英國資產配置，來減低波動風險；但「絕對報酬」策略，看到的是多空投資機會，一方面可透過作多相對受惠資產，如日幣，同步放空相對弱勢資產，如英鎊和英國股票指數等。

國泰投信ETF團隊基金經理人蘇鼎宇認為，英國脫歐公投事件，短期上將為全球股市帶來不確定性，亦將影響台股走勢，所幸下檔有撐，若英國並未脫歐，待不確定因素消除後，歐美股市有望同步反彈，帶動台股後勢走揚。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭?包爾表示，聯準會將採取溫和漸進式的升息步調，且美國經濟在全球不確定性偏高的環境下仍相對具有優勢，隨著強勢美元與低油價對企業獲利的衝擊減輕，獲利可望逐季改善，下半年預估將重回正成長，將是後續驅動股價的重要動力。

安聯收益成長基金產品經理蔡明潔則表示，美國5月零售銷售優於預期，房市氣氛仍熱絡，預計在消費與房市兩大成長引擎驅動下，將帶動經濟增強。基本面與利率溫和走升下，美股與其他美元資產將可受惠，建議透過均?布局美股、高收益債、可轉債的平?投組布局，掌握收益與成長的投資機會。

頭份土地買賣介紹